Lave bem o arroz em água corrente e escorra.
Em uma panela grande, adicione o arroz e a água. Cozinhe em fogo médio até a água quase secar.
Adicione o leite, a casca de limão e o pau de canela. Cozinhe em fogo baixo, mexendo ocasionalmente, até o arroz ficar bem macio.
Adicione o leite condensado e o açúcar. Cozinhe por mais 10 minutos, mexendo sempre para evitar que grude no fundo da panela.
Retire a casca de limão e o pau de canela. Coloque o arroz doce em uma travessa ou em taças individuais.
Polvilhe canela em pó por cima a gosto antes de servir.